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近日，牧原股份、新希望、溫氏股份等多家上市豬企披露了近期的投資者關系活動記錄表。
其中，新希望于1月31日接受華泰證券、博時基金、易方達、高盛資管、摩根士丹利等約60家機構單位調研。溫氏股份2月1日接受富國基金、工銀瑞信基金、天弘基金、匯添富基金、淡水泉投資、大成基金、博時基金等215家機構共337位投資者參與的機構單位調研。
關于養殖成本，牧原股份與新希望稱，剔除飼料原材料價格上漲的影響，基本實現年度成本下降目標。
牧原股份表示，當前公司商品豬完全成本已低于15.5元/公斤，2023年生豬養殖成本仍有下降空間。此外，牧原股份表示，2022年12月底生豬養殖完全成本略低于15.5元/公斤，相比于年初有明顯下降。2022年飼料原材料價格上漲對公司生豬養殖完全成本影響在0.9元/公斤左右，剔除飼料原材料價格上漲的影響，已基本實現年度成本下降目標。
新希望表示，2022年一季度成本18.8元/公斤左右、四季度成本基本達到16.7元/公斤左右，有2塊左右的下降。年初設定的目標是12月達到16元，還有點距離。影響因素就是飼料原料價格大幅上漲，豬料均價從年初到年末漲價差不多有600~700元/噸。大概測算，全年原料價格影響對成本影響大概在0.9元/公斤，排除飼料原料成本上漲，差不多實現了當時的成本目標。2023年計劃當前基礎上，到四季度再下降1.2元左右，降到15.5元。
溫氏股份稱，2022年，公司全年肉豬養殖綜合成本約8.6元/斤。在假設飼料成本保持不變的基礎上，公司初步設定2023年全年肉豬養殖綜合成本努力降至8元/斤以下。市場環境變化太快，飼料原料價格波動對成本影響較大，公司暫未有明確的2024年的養殖成本目標。
幾家上市豬企對2023年豬價的看法總體中性偏積極，持謹慎樂觀態度。
新希望表示，近期豬價波動很大，分成兩個角度來判斷2023年的豬價。消費端來看，預計消費端2023年會比2022年有明顯好轉。2022年幾個大城市因為疫情帶來的消費的低迷，2023年應該有明顯的變化。尤其行業和民生息息相關。消費端經過調研，消費水平有望恢復或接近疫情前的水平。供應端來看，通過調研各省的母豬供應情況，調研范圍覆蓋十幾家大型企業的母豬大概1000萬頭左右，200多萬頭散戶母豬。
對2023年豬價的看法總體來說還是中性偏積極的，目前豬價短期內受到了二次育肥帶來的影響，但全年應該是前低后高，部分月份應該會超過20元/公斤。總體來說，對豬價整體比較有信心。
關于豬周期，溫氏股份表示，根據過往周期來看，影響豬周期演變的因素復雜多變，很難精確判斷豬周期的走勢。近期豬價低迷，部分原因為受季節性消費因素影響。對2023年養豬業市場行情持謹慎樂觀態度，看好全年平均豬價，從大周期來看，處于景氣周期。如果2023年豬價表現較好，可能會對未來兩年豬價有所沖擊，2024年、2025年豬價可能表現稍弱。
近兩年養豬行業養殖難度大幅提升，飼料原料價格大幅上漲，行業平均成本普遍上升。同時，行業參與者養殖成本參差不一，部分企業仍處于較高位置。前兩年資金壓力較大，行業產能擴充趨于理性，社會資本并未像過往豬周期一樣瘋狂進入，部分表現為投機性的二次育肥，為存量的變化，并未真正從根本上大幅擴充豬場產能和母豬數量。
過去兩年行業行情低迷，豬企在擴張上相對更多考慮保存資金實力，而對于2023年的計劃則偏向樂觀。
溫氏股份表示，公司每月都會對資金進行密切的監控和管理，并組織召開資金管理會議。目前公司資金充裕，有庫存資金超70億元。除此之外，公司還有幾十億規模可隨時變現的財務性投資項目，可以隨時回流。目前銀行等金融機構借貸條件較為寬松，借貸利息較低，且公司融資渠道豐富，資金壓力較小。過去兩年，受行業低迷行情影響，為保存資金實力，公司暫停或延緩了固定資產建設，控制發展節奏。公司2022年全年固定資產資本開支約34億元。2023年，公司適當增加固定資產投資，滿足公司未來發展需求。公司初步規劃2023年固定資產投資約50-60億元，主要投入肉豬養殖小區的建設、肉雞產能的增加和屠宰業務。種豬場方面，暫時不需要新的投入，主要為將原有的在建項目收尾完工。目前豬業主要是需要增加肉豬和母豬飼養端的資金投入。
牧原股份稱，養殖產能方面，去年上半年未大規模啟動新增生豬養殖產能建設。三季度以來，隨著豬價上漲，現金流情況持續改善，對部分養殖項目復工建設，截至目前建成養殖產能在7500萬頭左右。截至2022年12月底，完成了能繁母豬的更新目標，能繁母豬恢復到了281.5萬頭。截至目前，屠宰板塊已投產10家屠宰廠，投產產能合計為2900萬頭/年。2022年全年屠宰業務未實現盈利。下一步屠宰板塊將持續提高運營能力及產品品質，持續拓展客戶群體及銷售渠道，提升屠宰板塊經營業績。
新希望表示，基于對豬價的預期，首先出欄規劃沒有調整，還是力爭達成1850萬頭的股權激勵考核目標。在母豬產能上還是在有序擴張。目前能繁大概90萬頭、比三季度只增加了幾萬頭。一方面是生產需要，要有序復產；二是客觀上受到冬季非瘟防控精力分散，引種放緩了節奏；三是下半年除了12月豬價都較高，在淘汰上做得多了些。希望到2023年年底能繁母豬能在120萬頭左右。現在母豬賬面價值大約4900元/頭。
新希望稱，種豬場產能投入運營的項目有115萬頭，但還有改造、在建的產能50萬頭，加起來有160多萬頭，到2024年還可以陸續用起來，今后會擴張母豬的產能，但不需要再建更多的豬場，中期的產能目標在150萬頭左右。育肥場運營中的產能在260萬頭左右的欄位規模，重新改建、在建的大概220萬左右，所以今后可以逐步投入自育肥運營的欄位接近480萬欄位的規模。今年如果要按照1850萬頭的目標，自育肥大概出欄接近500萬、放養大概1100萬+。核心是自育肥能力的建設，目前來說，公司自育肥能力建設、組織建設等方面有重大的投入和變化，專門建立了自育肥的管理部門，整個育肥體系2023年預計還會有明顯改善。
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